ΚΥΠΡΙΑΚΗ  ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ

                                                                                              Απόφαση  ΕΠΑ: 4/2026

                                                                                Αρ. Φακέλου:  08.05.001.025.075

Ο ΠΕΡΙ ΕΛΕΓΧΟΥ ΤΩΝ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΕΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΝΟΜΟΣ

ΑΡΙΘΜΟΣ 83(Ι)/2014

Κοινοποίηση συγκέντρωσης αναφορικά με την απόκτηση του μετοχικού κεφαλαίου της Ursus Holding Corporation και των θυγατρικών της από την Airbus SE, μέσω της Satair USA, Inc.

Επιτροπή Προστασίας του Ανταγωνισμού:

κα Εύα Παντζαρή                                                       Πρόεδρος

κ. Άριστος Αριστείδου Παλούζας                               Μέλος

κ. Νεόφυτος Μαυρονικόλας                                       Μέλος

κα Ιωάννα Σαπίδου                                                    Μέλος

Ημερομηνία απόφασης: 16 Ιανουαρίου 2026                                                                     

ΑΠΟΦΑΣΗ

1.      Αντικείμενο εξέτασης της παρούσας υπόθεσης αποτελεί η πράξη συγκέντρωσης που κοινοποιήθηκε στην Επιτροπή Προστασίας του Ανταγωνισμού (στο εξής «η Επιτροπή») στις 19/12/2025, από την Satair USA, Inc., σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 10 του περί Ελέγχου των Συγκεντρώσεων Επιχειρήσεων Νόμου του 2014 (στο εξής «ο Νόμος»).

2.      Η εν λόγω κοινοποίηση αφορά συγκέντρωση, σύμφωνα με την οποία η Airbus SE (στο εξής «η Airbus»), μέσω της Satair USA, Inc., προτίθεται να αποκτήσει το μετοχικό κεφάλαιο της Ursus Holding Corporation και των θυγατρικών της (στο εξής «ο Στόχος»).

3.      Τα συμμετέχοντα στην παρούσα συγκέντρωση μέρη είναι τα ακόλουθα:

i)   H Satair USA, Inc. η οποία είναι εταιρεία δεόντως εγγεγραμμένη σύμφωνα με τους νόμους των Ηνωμένων Πολιτειών Αμερικής και, μαζί με τις άμεσες και έμμεσες θυγατρικές της, (στο εξής «η Satair») αποτελεί την αποκτώσα οντότητα στην προτεινόμενη συναλλαγή. Η Satair δραστηριοποιείται ως διεθνής διανομέας ανταλλακτικών αεροσκαφών στην αγορά αεροπορίας (aftermarket), με κύρια έμφαση σε υλικά νέων κατασκευαστών πρωτότυπου εξοπλισμού (Original Equipment Manufacturer «OEM»), καθώς και σε αναλώσιμα και διαθέσιμα υλικά (Consumable and Expendable «C&E»). Παράλληλα, διατηρεί […] παρουσία στον τομέα των μεταχειρισμένων ανταλλακτικών (Used Serviceable Material «USM»).  Σύμφωνα με τα στοιχεία της Κοινοποίησης, η Satair είναι έμμεση, εξ ολοκλήρου ανήκουσα θυγατρική της Airbus SE και λειτουργεί ως ο τομέας παροχής υπηρεσιών της αγοράς ανταλλακτικών, εξαρτημάτων και συναφών υπηρεσιών (aftermarket services division) του Ομίλου Airbus.

ii)   Η Airbus SE (στο εξής «η Airbus») η οποία είναι εταιρεία δεόντως εγγεγραμμένη σύμφωνα με τους νόμους των Κάτω Χωρών και δραστηριοποιείται στον τομέα της αεροδιαστημικής. Ο Όμιλος Airbus ειδικεύεται στον σχεδιασμό, την ανάπτυξη, την κατασκευή και την παράδοση εμπορικών και στρατιωτικών αεροσκαφών, ελικοπτέρων, καθώς και αμυντικών και διαστημικών συστημάτων.

iii)   Η Ursus Holding Corporation (στο εξής «η Ursus»), η οποία αποτελεί τον Στόχο στην παρούσα Συναλλαγή, μαζί με τις άμεσες και έμμεσες θυγατρικές της, είναι μια νομική οντότητα που έχει συσταθεί υπό τους νόμους των Ηνωμένων Πολιτειών Αμερικής. Η Ursus δραστηριοποιείται στην προμήθεια ανταλλακτικών για αεροσκάφη και συναφών υπηρεσιών στην αγορά αεροπορίας (aftermarket). Σύμφωνα με το διάγραμμα δομής των θυγατρικών της Ursus, […] θυγατρική της αποτελεί, μεταξύ άλλων, η Unical Aviation, Inc. (US), […] προμηθεύοντας ανταλλακτικά αεροσκαφών.

4.      Στις 19/12/2025, ο Υπουργός Ενέργειας, Εμπορίου και Βιομηχανίας ενημερώθηκε με σχετική επιστολή αναφορικά με την κοινοποιηθείσα συγκέντρωση, στη βάση των διατάξεων του άρθρου 16 του Νόμου.

5.      Η εν λόγω κοινοποίηση δημοσιεύθηκε στην Επίσημη Εφημερίδα της Δημοκρατίας στις 02/01/2026, όπως ορίζει το άρθρο 10 του Νόμου.

6.      Η Υπηρεσία της Επιτροπής Προστασίας του Ανταγωνισμού (στο εξής «η Υπηρεσία»), αφού διεξήγαγε την προκαταρκτική αξιολόγηση της συγκέντρωσης σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 17 του Νόμου, υπέβαλε γραπτή έκθεση στην Επιτροπή, με ημερομηνία 14/01/2026, στην οποία καταγράφεται η αιτιολογημένη της γνώμη ως προς το συμβατό ή μη της υπό εξέταση συγκέντρωσης με την ανταγωνιστική αγορά.

7.      Η Επιτροπή, αφού αξιολόγησε το ενώπιον της υλικό και όλα τα στοιχεία που περιέχονται στον διοικητικό φάκελο της υπόθεσης, ασκώντας τις εξουσίες που χορηγούνται σε αυτή σύμφωνα με τον Νόμο και βάσει της διαδικασίας που ο εν λόγω Νόμος προβλέπει, αποφάσισε ακολουθώντας το πιο κάτω σκεπτικό:

8.      Η προτεινόμενη πράξη συγκέντρωσης θα πραγματοποιηθεί στη βάση Συμφωνίας Αγοράς Μετοχών, ημερομηνίας 07/11/2025, που υπογράφθηκε από και μεταξύ της Satair USA, Inc., της PE AERO HOLDING, LLC και της Ursus Holding Corporation, ως Πωλήτριας εταιρείας (στο εξής «η Συμφωνία»).  Δυνάμει της Συμφωνίας, η Satair θα αποκτήσει το σύνολο του μετοχικού κεφαλαίου της Ursus, όπως αναφέρεται στο άρθρο 2 της Συμφωνίας.

9.      Σύμφωνα με την Κοινοποίηση, […]

10.   Ουσιαστικό στοιχείο για την εξέταση της παρούσας πράξης συγκέντρωσης αποτελεί η έννοια της «συγκέντρωσης» επιχειρήσεων και η εν γένει ύπαρξή της, ως η έννοια αυτή ορίζεται στο άρθρο 6 του Νόμου.

11.   Λαμβάνοντας υπόψη ότι ως αποτέλεσμα της υλοποίησης της προτεινόμενης συναλλαγής και της μεταβίβασης όλων των μετοχών του Στόχου,  η Satair θα αποκτήσει τον αποκλειστικό έλεγχο επί του Στόχου, η Επιτροπή διαπιστώνει ότι η υπό αναφορά συγκέντρωση συνιστά συγκέντρωση υπό την έννοια του άρθρου 6(1)(α)(ii) του Νόμου και πληροί την έννοια της συγκέντρωσης.

12.   Η προτεινόμενη συγκέντρωση αποτελεί μια «συγκέντρωση επιχειρήσεων» μείζονος σημασίας, όπως αυτή ορίζεται από τις σχετικές διατάξεις του άρθρου 3 του Νόμου αφού:

i)    σε σχέση με το πρώτο κριτήριο του υπό αναφορά άρθρου, ο συνολικός κύκλος εργασιών των εμπλεκόμενων επιχειρήσεων, σύμφωνα με τα στοιχεία της Κοινοποίησης, υπερβαίνει τα €3.500.000, για την κάθε μία.  Συγκεκριμένα, η Airbus, κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους 2024 πραγματοποίησε παγκόσμιο κύκλο εργασιών ύψους €69,2 δισεκατομμύρια. Ο Στόχος πραγματοποίησε κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους 2024 παγκόσμιο κύκλο εργασιών ύψους €[…].

ii)   σε ό,τι αφορά το δεύτερο κριτήριο του πιο πάνω αναφερόμενου άρθρου, στην παρούσα πράξη συγκέντρωσης, τόσο η Αγοράστρια όσο και o Στόχος δραστηριοποιούνται στην επικράτεια της Κυπριακής Δημοκρατίας.

iii)  σε ό,τι αφορά την τρίτη σωρευτική προϋπόθεση του υπό εξέταση άρθρου και σύμφωνα με τα στοιχεία της κοινοποίησης, κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου 2024, η Αγοράστρια πραγματοποίησε κύκλο εργασιών στην Κύπρο ύψους €[…], ενώ ο Στόχος πραγματοποίησε κύκλο εργασιών στην Κύπρο ύψους €[…].

13.   H Επιτροπή προχώρησε στην αξιολόγηση της συμβατότητας της υπό αναφορά συγκέντρωσης με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά, τηρουμένης της διαδικασίας διαπίστωσης της συμβατότητας μιας συγκέντρωσης δυνάμει των κριτηρίων περί συμβατότητας, όπως ορίζονται στα άρθρα 20 και 21 του Νόμου, για τη σημαντική παρακώληση του ανταγωνισμού στην Κυπριακή Δημοκρατία ή σε σημαντικό τμήμα αυτής, ιδίως ως αποτέλεσμα της δημιουργίας ή ενίσχυσης δεσπόζουσας θέσης και λαμβάνοντας υπόψη τα επιμέρους κριτήρια που ορίζονται στο άρθρο 19 του εν λόγω Νόμου.

14.   Συναφώς, η Επιτροπή προχώρησε στον καθορισμό της σχετικής αγοράς προς αξιολόγηση της συμβατότητας της υπό αναφορά συγκέντρωσης με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά, εφαρμόζοντας τα δεδομένα που λαμβάνονται υπόψη για τον καθορισμό της σχετικής αγοράς προϊόντος/υπηρεσιών και της σχετικής γεωγραφικής αγοράς, ως αυτά διαλαμβάνονται στο Παράρτημα Ι του Νόμου.

15.   Σε σχέση με την παρούσα πράξη συγκέντρωσης, η Επιτροπή σημείωσε πως η Airbus δραστηριοποιείται στον σχεδιασμό, την ανάπτυξη, την κατασκευή και την παράδοση εμπορικών και στρατιωτικών αεροσκαφών, ελικοπτέρων, καθώς και αμυντικών και διαστημικών συστημάτων.  Οι δραστηριότητες της στην Κύπρο, ειδικότερα αφορούν την προμήθεια εμπορικών αεροσκαφών και συναφείς δραστηριότητες, την προμήθεια ανταλλακτικών αεροσκαφών και λοιπές δραστηριότητες καθώς και την προμήθεια ελικοπτέρων και συναφείς δραστηριότητες.

16.  Αντίστοιχα, ο Στόχος δραστηριοποιείται στην παροχή ανταλλακτικών και συναφών υπηρεσιών στην αγορά ανταλλακτικών και εξαρτημάτων της αεροπορίας (aftermarket), συμπεριλαμβανομένων δομικών εξαρτημάτων, κατασκευαστικών μερών, κινητήρων και αναλώσιμων και διαθέσιμων (Consumable and Expendable, C&E) υλικών – εστιάζοντας κυρίως στην απόκτηση, αποκατάσταση, επισκευή και πώληση μεταχειρισμένων ανταλλακτικών που αναφέρονται ως «Μεταχειρισμένα Επαρκή Υλικά» («Used Serviceable Material», USM). Οι δραστηριότητες της στην Κύπρο, αφορούν την προμήθεια ανταλλακτικών αεροσκαφών.

17.  Όπως ειδικότερα αναφέρεται στην Κοινοποίηση, η προτεινόμενη συναλλαγή αφορά την αγορά ανταλλακτικών αεροσκαφών και συναφών υπηρεσιών υποστήριξης στον τομέα της πολιτικής αεροπορίας. Οι τελικοί πελάτες των εν λόγω ανταλλακτικών και υπηρεσιών μετά την πώληση είναι εμπορικές και εμπορευματικές αεροπορικές εταιρείες, καθώς και εταιρείες εκμίσθωσης αεροσκαφών και κινητήρων και διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων.  Οι εν λόγω πελάτες προμηθεύονται ανταλλακτικά είτε απευθείας, μεταξύ άλλων μέσω συνδεδεμένων με αυτούς μονάδων συντήρησης, επισκευής και ανακατασκευής (Maintenance, Repair and Overhaul – MRO), είτε μέσω ανεξάρτητων παρόχων υπηρεσιών MRO, οι οποίοι, ανάλογα με τις ανάγκες, αναλαμβάνουν και την προμήθεια των ανταλλακτικών.  Οι προμηθευτές ανταλλακτικών, όπως η Unical, προμηθεύουν κατά συνέπεια αεροπορικές εταιρείες, εταιρείες εκμίσθωσης και παρόχους MRO, καθώς και διανομείς και εξειδικευμένους εμπόρους που αποκτούν ανταλλακτικά με σκοπό τη μεταγενέστερη προμήθειά τους στους ανωτέρω πελάτες.

18.  Συναφώς, τα ανταλλακτικά που διατίθενται στη αγορά ανταλλακτικών και εξαρτημάτων της αεροναυτιλίας περιλαμβάνουν νέα γνήσια ανταλλακτικά OEM, ανταλλακτικά με έγκριση κατασκευαστή ανταλλακτικών (Parts Manufacturer Approval – PMA[1]), καθώς και μεταχειρισμένα ανταλλακτικά επισκευάσιμης κατάστασης (Used Serviceable Material – USM). Τα USM, τα οποία συνιστούν το κύριο αντικείμενο της δραστηριότητας της Unical, προέρχονται κυρίως από αεροσκάφη και κινητήρες που έχουν φθάσει στο τέλος του κύκλου ζωής τους ή βρίσκονται σε μεταβατική φάση, καθώς και από πλεονάζοντα αποθέματα που αποδεσμεύονται από αεροπορικές εταιρείες και OEM. Τα εν λόγω μεταχειρισμένα ανταλλακτικά ανακτώνται, επιθεωρούνται και, όπου απαιτείται, επισκευάζονται, πριν από την επαναδιάθεσή τους στην αγορά και την τοποθέτησή τους σε αεροσκάφη.

19.  Τα μέρη υποστηρίζουν πως τα ανωτέρω, συνάδουν με τις αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής ως προς τον καθορισμό της σχετικής αγοράς, η οποία έχει γενικώς θεωρήσει ως δυνητική σχετική αγορά την προμήθεια όλων των τύπων ανταλλακτικών – ήτοι ανταλλακτικών OEM, ανταλλακτικών PMA και μεταχειρισμένων ανταλλακτικών, όπως τα USM – προς παρόχους MRO και αεροπορικές εταιρείες στην ευρύτερη αγορά ανταλλακτικών και εξαρτημάτων της αεροπορικής βιομηχανίας. Ωστόσο, όπως επισημαίνει η υπόχρεη προς κοινοποίηση, στις περισσότερες ή και σε όλες τις σχετικές υποθέσεις, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή άφησε τελικώς ανοικτό τον ακριβή ορισμό της αγοράς.[2]

20.  Η Επιτροπή, εξετάζοντας την ενώπιόν της περίπτωση κοινοποίησης μελέτησε, μεταξύ άλλων, την Ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής όσον αφορά τον ορισμό της σχετικής αγοράς για τους σκοπούς του δικαίου ανταγωνισμού της Ένωσης,[3] καθώς και τις Αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής M.8985 – Boeing / KLX[4] και M.8425 – Safran / Zodiac Aerospace [5] μαζί με άλλες σχετικές, στις οποίες την Ευρωπαϊκή Επιτροπή απασχόλησε η αγορά των ανταλλακτικών αεροσκαφών.

21.  Λαμβανομένων υπόψη όλων των πιο πάνω, και καθοδηγούμενη από τις αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, η Επιτροπή, για σκοπούς αξιολόγησης της παρούσας συγκέντρωσης, ορίζει ως σχετική αγορά την εμπορία ανταλλακτικών και εξαρτημάτων αεροσκαφών και συναφών υπηρεσιών. Οποιαδήποτε περαιτέρω υποδιαίρεση, δεν κρίνεται απαραίτητη για σκοπούς εξέτασης της παρούσας συγκέντρωσης, καθότι δεν διαφοροποιεί το αποτέλεσμα της αξιολόγησης της πράξης.

22.  Όσον αφορά τη γεωγραφική αγορά, η Επιτροπή σημειώνει ότι, ακόμα και αν ήθελε θεωρηθεί ότι η σχετική γεωγραφική αγορά για την προαναφερθείσα σχετική αγορά προϊόντων είναι ευρύτερη της εθνικής, για την εκτίμηση των επιπτώσεων της κοινοποιηθείσας πράξης στην εθνική αγορά, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ως σχετική γεωγραφική αγορά η επικράτεια της Κυπριακής Δημοκρατίας.

23.  Ως προς την επηρεαζόμενη αγορά, τα μέρη στην κοινοποίηση τους παρέθεσαν μερίδια αγοράς της Αποκτώσας και του Στόχου στην Κύπρο. Ως ανέφεραν, δεδομένου ότι δεν υπάρχουν δημόσια διαθέσιμα στοιχεία σχετικά με το μέγεθος της σχετικής αγοράς, βασίστηκαν στα στοιχεία των παγκόσμιων εγγραφών στόλου εμπορικών αεροσκαφών στην Κύπρο. Ειδικότερα, εκτίμησαν το μέγεθος της κυπριακής αγοράς βάσει του ποσοστού του παγκόσμιου στόλου εμπορικών αεροσκαφών που είναι νηολογημένα στην Κυπριακή Δημοκρατία. Στην Κοινοποίηση διευκρινίζεται ότι οι υπηρεσίες μετά την πώληση δεν παρέχονται αποκλειστικά σε αεροσκάφη νηολογημένα σε συγκεκριμένο κράτος, αλλά και σε αεροσκάφη τα οποία προσγειώνονται, απογειώνονται ή διέρχονται από το έδαφος αυτού. Παρά ταύτα, όπως υποστηρίζεται, ο αριθμός των νηολογημένων αεροσκαφών δύναται να λειτουργήσει ως εύλογος δείκτης του επιπέδου δραστηριότητας της αεροδιαστημικής αγοράς μιας χώρας σε σύγκριση με την παγκόσμια αγορά.

24.  Με βάση τα πιο πάνω, η υπόχρεη προς κοινοποίηση καταλήγει ότι το συνολικό μερίδιο των μερών της υπό εξέταση συγκέντρωσης στην Κύπρο για την προμήθεια ανταλλακτικών αεροσκαφών εκτιμάται σε περίπου [10-20%], με συνδυαστική αύξηση μόλις [0-5%], υποδεικνύοντας έτσι ότι από την προτεινόμενη συναλλαγή δεν προκύπτουν, σε οριζόντιο επίπεδο, οποιεσδήποτε επηρεαζόμενες αγορές δυνάμει των διατάξεων του Νόμου.

25.  Η Επιτροπή σημείωσε […] πως για την επόμενη πενταετία (2025–2030), η παγκόσμια αγορά αναμένεται να παρουσιάσει μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) της τάξης του 7–8%, με αποτέλεσμα η συνολική αξία της να ανέλθει σε περίπου 65–72 δισ. ευρώ έως το 2030. Η προβλεπόμενη αυτή ανάπτυξη συνδέεται, μεταξύ άλλων, με την αυξανόμενη χρήση ψηφιακών λύσεων διαχείρισης στόλου, καθώς και με τη σταδιακή ενίσχυση της παρουσίας ανεξάρτητων προμηθευτών ανταλλακτικών, συμπεριλαμβανομένων εξαρτημάτων PMA (Parts Manufacturer Approval).[7]  Επίσης, έλαβε υπόψη ότι οι κυριότεροι παίκτες της παγκόσμιας αγοράς είναι οι κατασκευαστές πρωτότυπου εξοπλισμού (OEMs) και μεγάλοι όμιλοι αεροδιαστημικών συστημάτων, όπως οι Boeing, Airbus, GE Aerospace, RTX (Collins Aerospace) και Honeywell, οι οποίοι κατέχουν σημαντικό μερίδιο της αγοράς ανταλλακτικών και εξαρτημάτων (aftermarket) αεροσκαφών, ιδίως σε κρίσιμα και πιστοποιημένα εξαρτήματα.[8]

26.  Υπό τις συνθήκες αυτές, η Επιτροπή καταλήγει πως υπό εξέταση πράξη δεν φαίνεται να επιφέρει μεταβολές τέτοιας φύσης ή έκτασης που να επηρεάζουν ουσιωδώς τον υφιστάμενο ανταγωνισμό. Εξάλλου, όπως προκύπτει επίσης από την καθιερωμένη νομολογία της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, μια αύξηση του μεριδίου αγοράς κατά 0-5% θεωρείται κατά κανόνα de minimis και συνεπώς αμελητέα.[9] Εν προκειμένω το μερίδιο του Στόχου είναι μικρότερο του [0-5%] και ως εκ τούτου, δεν εκτιμάται ότι η παρούσα συναλλαγή θα εμποδίσει σημαντικά τον αποδοτικό ανταγωνισμό και πιο συγκεκριμένα ούτε θα δημιουργήσει ούτε θα ενισχύσει οποιαδήποτε δεσπόζουσα θέση στην Κύπρο.

27.  Λαμβάνοντας υπόψη τα ανωτέρω, η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι δεν προκύπτει επηρεαζόμενη αγορά, στη βάση του Παραρτήματος Ι του Νόμου. Επιπρόσθετα, δεν προκύπτουν οποιεσδήποτε άλλες αγορές στις οποίες ενδέχεται να έχει σημαντικές επιπτώσεις η κοινοποιούμενη συγκέντρωση

28.  Σύμφωνα με τις πρόνοιες του Νόμου και συγκεκριμένα των άρθρων 20 και 21, το κριτήριο, βάσει του οποίου μια συγκέντρωση κηρύσσεται συμβατή ή ασύμβατη με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά, αφορά τη σημαντική παρακώληση του ανταγωνισμού στη Δημοκρατία ή σε σημαντικό τμήμα αυτής, ιδίως ως αποτέλεσμα της δημιουργίας ή της ενίσχυσης δεσπόζουσας θέσης.

29.  Υπό το φως των πιο πάνω, στην προκείμενη υπόθεση, δεν υφίσταται επηρεαζόμενη αγορά και ως εκ τούτου, δεν τίθεται θέμα περαιτέρω αξιολόγησης της συμβατότητας της κοινοποιηθείσας συγκέντρωσης με τις απαιτήσεις της λειτουργίας του ανταγωνισμού στην αγορά. Επιπρόσθετα, δεν προκύπτουν οποιεσδήποτε άλλες αγορές στις οποίες ενδέχεται να έχει σημαντικές επιπτώσεις η κοινοποιούμενη συγκέντρωση.

30.  Ως εκ τούτου, ενεργώντας σύμφωνα με το άρθρο 22 του Νόμου, η Επιτροπή ομόφωνα αποφασίζει να μην αντιταχθεί στην κοινοποιηθείσα συγκέντρωση και κηρύσσει αυτή συμβατή με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά.